오르는 종목만 산다, 내리는 종목은 놓아준다 — 제시 리버모어의 추세매매

주식 시장에서 '추세를 따라간다'는 말을 한 번쯔음 들어보셨을 텐데요. 이 개념의 원조로 꼽히는 인물이 바로 제시 리버모어입니다.

보스턴 시세판 앞의 소년, 버킷샵에서 이름을 얻다

제시 리버모어는 20세기 초 미국에서 활동한 투기자로 알려져 있습니다.

어린 시절 보스턴의 증권사에서 시세표를 옮겨 적는 일을 하며 주가의 움직임을 관찰했다고 전해지는데요. 이 과정에서 숫자의 흐름 속에 일정한 패턴이 있다는 걸 스스로 깨우쳤다고 합니다.

이후 그는 정식 거래소가 아닌 '버킷샵(bucket shop, 실제 주문을 거래소에 넘기지 않고 시세 변동에 베팅만 하는 불법 도박장 형태의 사설 거래소)'에서 매매를 시작했다고 알려져 있습니다.

여기서 반복적으로 수익을 내면서 그의 이름이 알려지기 시작했고, 결국 여러 버킷샵에서 그의 출입을 막을 정도였다는 이야기도 전해지죠. 어린 나이에 이미 시세의 흐름을 읽는 감각이 남달랐던 셈입니다.

1929년 대공황, 공매도로 다시 한번 이름을 알리다

제시 리버모어가 가장 크게 주목받은 사건은 역시 1929년 대공황 시기입니다.

당시 미국 증시가 급격히 무너지는 흐름 속에서, 그는 시장 하락에 베팅하는 공매도 전략으로 막대한 수익을 올렸다고 알려져 있습니다.

많은 투자자들이 패닉에 빠져 자산을 잃던 시기에, 그는 오히려 그 하락 추세를 냉정하게 따라간 셈이죠. 이 사건은 그가 '추세를 거스르지 않는 투기자'라는 별칭을 얻는 계기가 됐다고 전해집니다.

다만 그의 삶이 이 성공만으로 채워진 건 아닙니다. 여러 차례 파산과 재기를 반복했다는 점도 함께 기억해야 할 부분인데요.

큰 성공 뒤에 찾아온 몰락이 반복됐다는 사실은, 그의 전략이 항상 성공을 보장하는 것은 아니었다는 점을 보여주는 대목이기도 합니다.

그의 매매 원칙 — 추세, 피라미딩, 그리고 손절

제시 리버모어의 매매 철학을 관통하는 핵심 키워드는 '추세 추종'입니다.

• 추세를 따라간다: 시장이 오르는 방향으로 움직이면 그 방향에 동참하고, 내리는 방향이면 함께 내려가는 쪽에 선다는 원칙입니다. 시장의 방향성을 미리 예측하려 하지 않고, 확인된 흐름을 따라간다는 점이 핵심이죠.
• 피라미딩(pyramiding): 처음에는 소액으로 진입해 추세가 자신의 예상대로 맞아떨어지는지 확인한 뒤, 수익이 나는 방향으로 점차 비중을 늘려가는 방식으로 알려져 있습니다. 반대로 예상이 틀렸다면 초기 손실 단계에서 빠르게 정리한다는 원칙도 함께 강조됐다고 전해집니다.
• 손절의 중요성: 그는 자신의 판단이 틀렸다고 확인되는 순간, 미련 없이 포지션을 정리하는 태도를 강조했다고 알려져 있습니다. 손실을 인정하는 속도가 곧 생존을 좌우한다는 인식이었던 셈이죠.

시장은 늘 새롭게 반복된다는 그의 관점은, 오늘날에도 자주 인용되는 투자 격언으로 남아 있습니다.

오늘날 개인 투자자에게 주는 시사점

제시 리버모어의 추세매매 철학은 지금도 여전히 유효한 부분이 있습니다.

확인되지 않은 예측에 기대기보다, 실제 가격의 움직임이라는 '증거'를 따라간다는 점은 감정적 매매를 줄이는 데 도움이 될 수 있는데요. 손실이 확인되면 빠르게 정리한다는 원칙 역시, 큰 손실로 이어지는 것을 막는 리스크 관리 관점에서 시사하는 바가 있습니다.

다만 한계도 분명히 짚어야 합니다. 그가 활동하던 시대는 지금처럼 정보가 실시간으로 공유되고 규제가 정교한 시장이 아니었습니다.

또한 그의 삶 자체가 여러 차례의 파산으로 얼룩졌다는 사실은, 아무리 정교한 원칙이라도 실행 과정에서의 심리적 흔들림을 완벽히 통제하기는 어렵다는 걸 보여줍니다. 추세를 따라간다는 원칙이 매번 수익을 보장하지는 않는다는 점, 이 부분은 꼭 기억해야 할 것 같습니다.

요즘은 개인 투자자도 추세와 기술적 신호를 손쉽게 확인할 수 있는 스크리닝 도구를 활용할 수 있는데요. 리버모어가 시세표를 손으로 옮겨 적으며 감각을 키웠던 것처럼, 지금은 도구의 힘을 빌려 그 흐름을 더 빠르게 읽어낼 수 있는 시대가 된 셈이죠.

결국 그의 이야기가 우리에게 남기는 메시지는 단순합니다. 시장의 방향을 존중하되, 그 방향이 틀렸을 때는 빠르게 인정할 줄 아는 태도가 중요하다는 것이죠. 다만 이 원칙을 따른다고 해서 수익이 보장되는 것은 아니라는 점도 함께 새겨두시면 좋겠습니다.